■一 帆

2016年第一批新股終于要來(lái)了。

19日晚間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息，按法定程序核準(zhǔn)了7家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，上交所，深交所中小板、創(chuàng)業(yè)板均有涉及，發(fā)行時(shí)間安排在春節(jié)前，一天一家，且適用新規(guī)發(fā)行。昨日，三家新股發(fā)行時(shí)間已經(jīng)明確，最快的在明天。

在經(jīng)歷了年初的深幅調(diào)整后，此時(shí)啟動(dòng)新股發(fā)行，表明監(jiān)管層做出了對(duì)市場(chǎng)已經(jīng)恢復(fù)常態(tài)的一個(gè)基本判斷。新股發(fā)行應(yīng)該算是市場(chǎng)正常情況下的一種常態(tài)，因?yàn)槿谫Y功能是資本市場(chǎng)的最基本功能。而IPO發(fā)行節(jié)奏可以由監(jiān)管層掌握的情況下，在熔斷暫停兩周的時(shí)間點(diǎn)推出第一只新股，多少可以看作監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)的信心。而且，這也符合近來(lái)各方市場(chǎng)人士對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的大體研判——滬指3000點(diǎn)之下大多數(shù)機(jī)構(gòu)開始提示短期機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，在去年上漲行情中大膽預(yù)言的國(guó)泰君安證券首席宏觀分析師任澤平最近的觀點(diǎn)被媒體表述為“A股逐步回歸正常，建議兩會(huì)前不要大幅賣出”。

今年的新股發(fā)行適用新規(guī)，不用預(yù)繳款。因而，以往那種新股發(fā)行申購(gòu)日前大規(guī)模資金流出，沖擊市場(chǎng)的情況應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn);而且，新規(guī)下中簽投資者在T+2日，根據(jù)網(wǎng)上中簽結(jié)果公告或網(wǎng)下初步配售結(jié)果公告確認(rèn)獲得配售后再足額繳納認(rèn)購(gòu)款，即使有必要賣出持倉(cāng)股票認(rèn)繳新股認(rèn)購(gòu)款，也不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成多大沖擊。相反，為了獲得更多中簽機(jī)會(huì)，需要投資者在T-2日及此前20個(gè)交易日(含T-2日)有比較多的持倉(cāng)A股股份市值，這顯然是鼓勵(lì)投資者在二級(jí)市場(chǎng)增持股份，引導(dǎo)資金合理流入。

巧合的是，新增投資者數(shù)量連續(xù)兩周環(huán)比增長(zhǎng)。中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司19日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月11日-15日，滬深兩市新增投資者數(shù)量為33.21萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)10.55%。其中，新增自然人投資者33.13萬(wàn)，新增非自然人投資者0.08萬(wàn)。再早一周的數(shù)據(jù)顯示，1月4日至8日，滬深兩市新增投資者數(shù)量30.04萬(wàn)，環(huán)比(2015年12月31日當(dāng)周僅有4個(gè)交易日)增長(zhǎng)55.1%，結(jié)束之前連續(xù)三周下滑之勢(shì)。或許，默默無(wú)聞的投資者就是沖著新股發(fā)行來(lái)的，也未可知。

再者，融資融券客戶信用擔(dān)保證券賬戶計(jì)算市值也是有利于二級(jí)市場(chǎng)資金量增長(zhǎng)的因素。受市場(chǎng)調(diào)整影響，開年以來(lái)兩融余額持續(xù)下降，而該類賬戶市值納入新股配售市值計(jì)算，或?qū)?duì)這一局面改善有所助益。

此外，在市場(chǎng)熱點(diǎn)蕪雜難以持續(xù)的時(shí)點(diǎn)，新股發(fā)行與配套的新規(guī)實(shí)施，將有力地凝聚人氣，并將為市場(chǎng)帶來(lái)新氣息，注入新動(dòng)能。