央行專家發(fā)工作論文再次下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期;大宗商品價(jià)格止跌趨穩(wěn)，將推高明年的通脹率

年終將至，中國(guó)央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿等專家12月16日在工作論文《2016年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)》中預(yù)測(cè)，今年GDP增速預(yù)計(jì)為6.9%，明年預(yù)計(jì)為6.8%。目前宏觀經(jīng)濟(jì)仍面臨不少下行壓力，宏觀政策調(diào)整對(duì)CPI的影響在大約5個(gè)季度之后達(dá)到峰值。

房地產(chǎn)銷售和土地出讓收入企穩(wěn)回升

新京報(bào)記者注意到，這已經(jīng)是今年央行研究人員第二次下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。

此前在今年6月，馬駿等專家曾發(fā)布工作論文表示，“與去年12月所作的預(yù)測(cè)相比，我們將2015年全年GDP增速的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)略微下調(diào)至7.0%。”

今年10月，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)稱，前三季度GDP同比增長(zhǎng)6.9%，其中一季度增長(zhǎng)7.0%，二季度增長(zhǎng)7.0%，三季度增長(zhǎng)6.9%。

中國(guó)社科院昨日發(fā)布2016年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》表示，預(yù)計(jì)2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.6%~6.8%，就業(yè)、物價(jià)保持基本穩(wěn)定，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)硬著陸。

而央行研究人員昨日發(fā)布的工作論文認(rèn)為，目前，宏觀經(jīng)濟(jì)仍面臨著不少下行壓力，如企業(yè)利潤(rùn)增速低迷，過(guò)剩產(chǎn)能仍有待消化，出口需求疲軟，銀行的不良貸款率呈上升趨勢(shì)等等。但總體上看，明年支持增長(zhǎng)的積極因素將有所增加，主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)銷售和土地出讓收入企穩(wěn)回升，穩(wěn)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)性政策的效果逐步顯現(xiàn)，國(guó)外需求也有望緩慢復(fù)蘇。

《2016年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)》系中國(guó)人民銀行研究院工作人員的研究成果，發(fā)表于央行官網(wǎng)并標(biāo)明，論文內(nèi)容僅代表作者個(gè)人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，不代表人民銀行。

宏觀調(diào)整對(duì)CPI影響約5個(gè)季度后達(dá)峰值

隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐持續(xù)推進(jìn)，全球大宗商品價(jià)格承壓，有聲音認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年的低通脹形勢(shì)將繼續(xù)發(fā)酵，甚至可能步入通縮。

不過(guò)，央行研究人員上述研究顯示，明年中國(guó)通脹形勢(shì)將出現(xiàn)改善，今年CPI漲幅預(yù)計(jì)為1.5%，明年預(yù)計(jì)為1.7%;此外2016年P(guān)PI同比降幅將收窄為1.8%，比今年的預(yù)計(jì)降幅減小3.4個(gè)百分點(diǎn)。

央行研究人員認(rèn)為，大宗商品價(jià)格止跌趨穩(wěn)，將推高明年的通脹率。IMF最新預(yù)測(cè)也顯示，2016年能源、食品以及鐵礦石價(jià)格的漲幅將逐步由負(fù)轉(zhuǎn)正，且其平均價(jià)格指數(shù)都將高于今年。

對(duì)CPI走勢(shì)影響重大的豬肉價(jià)格水平趨于平穩(wěn)。央行研究人員認(rèn)為，豬肉價(jià)格上漲周期可能已接近尾聲，未來(lái)一段時(shí)間由于豬肉價(jià)格引起物價(jià)大幅變化的概率較低。

數(shù)據(jù)顯示，今年3-8 月，豬肉價(jià)格累計(jì)上漲40%左右，此后開始環(huán)比下降。最近，生豬存欄量已連續(xù)4個(gè)月環(huán)比回升;玉米價(jià)格也開始呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。

此外，2015年初以來(lái)，央行持續(xù)降息、降準(zhǔn)，積極財(cái)政政策力度進(jìn)一步加大，這些措施都將在一定時(shí)滯之后對(duì)CPI產(chǎn)生提升作用。上述工作論文認(rèn)為，宏觀政策調(diào)整對(duì)CPI的影響在大約5個(gè)季度之后達(dá)到峰值。(記者 趙毅波)

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六次降息五次降準(zhǔn) 企業(yè)融資成本降低

當(dāng)前，融資成本高成為不少企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所面臨的一大掣肘。而在黑龍江等老工業(yè)基地，這種現(xiàn)象更為突出。

12月15日在接受新京報(bào)記者專訪時(shí)，黑龍江省工信委融資服務(wù)處處長(zhǎng)梁其娟表示，以往本省企業(yè)更多依賴銀行的信貸融資，但目前企業(yè)申請(qǐng)銀行信貸融資的抵質(zhì)押缺少，不少企業(yè)都已經(jīng)沒有抵押物。目前正在推動(dòng)企業(yè)去資本市場(chǎng)掛牌、上市，并與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)接，實(shí)施股權(quán)融資。

為降低企業(yè)融資成本，去年11月22日以來(lái)，央行已經(jīng)先后六次降息、五次降準(zhǔn);1年期定期存款基準(zhǔn)利率由3.0%下降為1.5%，1至3年中長(zhǎng)期貸款基準(zhǔn)利率由6.15%下降為4.75%。

此外，民間借貸利率和P2P借貸利率也呈下降的趨勢(shì)。溫州民間綜合借貸利率從2014年11月的20.05%下降至2015年9月的18.76%，下降了129個(gè)基點(diǎn)。P2P市場(chǎng)綜合利率從2015年1月18日的15.11%下降至10月28日的10.97%下降了414個(gè)基點(diǎn)。

《2016年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)》也表示，雖然融資成本有所降低，但收益率曲線長(zhǎng)端的影響仍然弱于其他一些國(guó)家，表明利率傳導(dǎo)效率仍然有待提高，需要采取完善債券發(fā)行結(jié)構(gòu)等舉措以提高市場(chǎng)流動(dòng)性，降低企業(yè)融資成本。(趙毅波)