廣州日?qǐng)?bào)訊 (文、表記者楊欣)盡管5個(gè)月新股暫停后恢復(fù)發(fā)行對(duì)打新基金來(lái)說(shuō)無(wú)疑是久旱逢甘霖，但是上周新股獲配情況卻讓打新基金“無(wú)地自容”。東方財(cái)富CHOICE統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周共有84只公募基金打中了全部10只新股，獲配10只新股市值為113.5萬(wàn)元，而各自動(dòng)用資金規(guī)模則達(dá)到了23.75億元之巨。中簽率低的同時(shí)，收益率預(yù)期也大幅降低。

打新不用再囤壓資金

假設(shè)這些基金沒(méi)有借助回購(gòu)融資打新，動(dòng)用資金規(guī)模同凈值規(guī)模相當(dāng)，那獲配新股市值僅占凈值的0.05%，即使將來(lái)新股平均漲幅達(dá)到三倍，那這些新股帶來(lái)的凈值漲幅也不過(guò)0.14%。中簽率奇低的同時(shí)，使得打新基金的新股收益率也大幅下降。

新的發(fā)行體制下小盤(pán)股直接定價(jià)發(fā)行，將使過(guò)往一、二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià)縮小，從而對(duì)打新基金的收益率造成負(fù)面影響。此外，由于中簽率奇低，就算穩(wěn)賺，但是賺頭太小就很可能覆蓋不了成本，畢竟每年還要收取1.5%的管理費(fèi)。

有基金人士認(rèn)為，經(jīng)過(guò)幾次修改后，新股中簽率已經(jīng)越來(lái)越低，打新的收益不斷走低，估計(jì)明年打新基金大部分都是債券部分的收益加打新部分的收益。從目前看來(lái)，預(yù)估打新部分年化收益率應(yīng)該在1.5%~2%，債券部分的年化收益率應(yīng)該在3%~4%，整個(gè)基金年化收益率預(yù)計(jì)在6%~8%。

因此，未來(lái)打新基金的策略有可能變?yōu)榇罅颗渲脗m量配置新股以博取利潤(rùn)空間。實(shí)際上，打新基金與債券型基金的差別已經(jīng)在逐漸縮小。九泰基金就指出，新規(guī)之下打新不用再囤壓資金，純打新的基金可能會(huì)轉(zhuǎn)型為類固收產(chǎn)品，比如做債券+打新+對(duì)沖等多策略組合，以獲得多方面的收益。這也意味著選擇打新相關(guān)產(chǎn)品除了關(guān)注規(guī)模以外，還要回歸基金公司本身的投研能力。

選擇打新基金須看兩點(diǎn)

錢景財(cái)富副總經(jīng)理 、研究中心主任趙江林博士表示，首次是選擇一些業(yè)績(jī)較好的老基金，即使打新的結(jié)果最終不盡如人意，但是也可以憑借基金經(jīng)理的管理能力在二級(jí)市場(chǎng)上賺錢。

其次是緊盯公告，一個(gè)是在網(wǎng)上發(fā)行前一個(gè)交易日每個(gè)新股的《發(fā)行公告》，在這個(gè)公告中會(huì)列出該新股申購(gòu)的機(jī)構(gòu)和基金的入圍股份數(shù)。知道了這些數(shù)據(jù)就能了解哪些基金成功申購(gòu)到了這只新股，以及這些基金申購(gòu)的股份數(shù)量多少。另外一個(gè)公告就是《首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下配售結(jié)果公告》。在這個(gè)公告中，上市公司和承銷商會(huì)宣布哪些機(jī)構(gòu)和基金具體中簽的股份數(shù)是多少，可算出公募基金的中簽對(duì)應(yīng)金額以及預(yù)計(jì)出對(duì)應(yīng)的占基金資產(chǎn)凈值比例。