進入11月，盡管前兩個交易日表現清淡，但昨日券商股集體漲停潮格局再現，也令市場樂觀氣氛濃烈。不少券商機構認為，當前市場流動性充分，不少優質個股已經跌至合理估值水平，做多意愿強烈，新一輪行情有望啟動。

此外，券商機構對四季度行情也較為樂觀。相關人士分析，當前各方對市場產生新變化的預期強烈，年底行情趨勢整體向好。不過，由于場內存量博弈仍占主導，短期震蕩格局將持續。在投資策略方面，投資者可以關注“十三五”規劃等主題投資機會。

利多因素依然存在

經歷“紅十月”行情的演繹后，市場情緒升溫明顯，不少券商對后市行情的預期也逐漸樂觀。在一些券商人士看來，在流動性寬松的環境下，市場利空因素逐漸出盡，資金在各個板塊熱點的輪動也體現了市場做多情緒的濃烈。與此同時，由于場內資金博弈仍存，加上外圍美聯儲加息預期的影響，短期市場波動將不可避免。

在券商人士看來，當前A股市場正面臨一個難得的環境，利空因素逐漸減少，而利好因素則在逐漸堆積，臨近年底，行情趨勢向上是大概率事件。國金證券指出，當前支撐市場上行的有利因素依舊存在;2萬多億的場外配資盤已被清理出股市，場內融資也減少了大約1.3萬億;“大股東及高管不得通過二級市場減持+股指期貨開倉限制+無IPO發行”等現狀表明A股仍處在偏暖的環境里。盡管在“套牢盤”的壓力下，市場波動有所加大，但上行趨勢不會改變，A股將繼續演繹結構性行情。

而市場中也可能出現新變化，這將成為新一輪行情啟動的催化劑。海通證券認為，市場進入自我博弈狀態。機構年底沖業績，市場不會太平。海通證券表示，回顧過去幾年年底階段市場風格異動值得重視，2012年至2014年臨近年底時均出現了藍籌股短期逆襲。近期，市場成交量萎縮顯示投資者觀望心態濃厚，也預示市場在等待新變化。

不過，也有券商對后市行情抱有相對謹慎的態度。興業證券首席策略分析師張憶東表示，當前市場不確定性因素主要來自于12月中旬的美聯儲加息預期。張憶東認為，勉強進攻而屢屢受阻將不斷消耗市場人氣，影響市場做多情緒，后續若沒有超預期利好引發較大規模增量資金入場，則三季度成交密集區依然面臨較大阻力。在存量博弈主導、增量資金為輔的行情特征下，當指數接近成交密集區，行情震蕩不可避免。

關注主題投資機會

整體來看，多數券商對未來行情判斷趨勢向好，當前市場各方均在等待事件驅動，引發市場出現新的變化。昨日券商板塊領漲，也體現出市場做多情緒濃厚。而在板塊投資方面，券商普遍認為，當前板塊輪動已經啟動，部分個股已經具備投資價值，“十三五規劃”、“二胎放開”等主題投資有望掀起投資熱潮。

國泰君安認為，在行業層面推薦四大板塊，包括受益于交易量及兩融回升、機構持倉較低、彈性較大的券商板塊，高端制造相關的新能源汽車板塊，現代消費服務相關的大健康及傳媒板塊，受益于財政發力相關鏈條的城市建設、環保板塊。國泰君安在主題方面推薦圍繞“十三五”規劃和“走出去”加快兩大主線，如環保、新能源、自貿區、農業信息化與農墾、信息基礎設施建設、大數據云計算信息安全、行業信息化等。

在投資策略方面，方正證券認為，從估值、業績、催化劑三因素考量，只要行業具備三因素中的兩個或者以上，便具有超配的價值。方正證券表示，從消費、投資、服務三大類來看，仍應在消費和服務中選擇，投資品景氣度仍有不足，而消費中的新能源汽車產業鏈、傳媒娛樂、醫藥生物有景氣度支撐，也有政策的積極作用。管理層連續兩周政策重點都提及新能源汽車，汽車購置稅減半等都是積極的政策導向;傳媒娛樂是消費升級的核心內容;醫藥生物符合“十三五”規劃中“健康中國”的理念。總體來看，11月份可重點關注新能源汽車、傳媒娛樂、醫藥生物三大主題。(張莉)