近期，港股年報披露期來臨，截至上周已有卡賓、361度、特步、利郎4家上市泉企發布年報。在過去一年，361度、特步、利郎均實現業績高增長，有的還創下歷史新高。值得一提的是，雖然均受新冠肺炎疫情不同程度的影響，但上述泉企都積極采取措施，全力應對疫情挑戰，并為后續發展埋下伏筆。

多引擎驅動增長

多品牌策略、加碼海外市場、融合線上線下，成為上市泉企的發展助力

運動品牌方面，361度和特步的營業收入均創下歷史新高。3月17日，本土體育品牌361度成為第一家公布2019業績的國產體育用品企業。報告期內，361度實現收入56.32億元，同比增長8.6%;凈利潤則同比大漲42.4%，達到4.32億元。特步集團在去年的總收入達81.83億元人民幣，同比增長28%，與此同時，利潤空間進一步擴大，凈利潤7.28億元，同比增長11%。

喜人的財報背后，并購新品牌、電商發力、國際業務拓展成為重要驅動力。不同于361度的主品牌聚焦，特步在2019年正式啟動多品牌戰略，完成了對蓋世威(K—Swiss)和帕拉丁(Palladium)兩個國際品牌總價2.6億美元的收購，以及Merrell(邁樂)及Saucony(索康尼)兩個品牌在中國內地和港澳地區的開發、營銷和分銷權。盡管特步主品牌仍貢獻了集團營收的絕大部分，但首次亮相財報的多品牌表現也十分亮眼，蓋世威、帕拉丁等時尚運動業務貢獻收入4.65億元，占比達5.7%。

近幾年來，361度在海外的布局持續加碼。截至2019年年底，361度在海外市場共擁有近3000個銷售網點，并在美國、巴西和歐洲設立全資子公司，通過當地團隊將國際線產品分銷給多品牌體育用品店，未來將集中精力在“一帶一路”地區和歐洲具有增長潛力的區域擴大布局。

在國內外運動零售品牌都加大發力數字化渠道的背景下，特步和361度營收結構中，電商的比重進一步加大。特步2019年電商收入占集團收入的20%以上，也就是超過16億元，在國產運動品牌中處于較高水平。特步本次年報還透露，2019年下半年，特步已經啟動一項電子商務業務的重組計劃，將其供應鏈營運及線下業務進行整合。361度的財報顯示，電商銷售收入同比獲得23.9%的增幅，達到9.16億元，占據集團總營收約16.3%。361度認為，電商業務將持續帶來貢獻并保持上升趨勢。

閩派男裝方面，已經發布年報的利郎和卡賓表現不一。數據顯示，2019年全年利郎收入按年增長15.5%至人民幣36.58億元;凈利潤上升8.1%至人民幣8.12億元?？ㄙe服飾收益為12.75億元，同比微幅增長0.1%，凈利潤1.58億元，同比減少24.8%，創下了2012年以來的新低，這也是卡賓2017年以來凈利潤首次下滑。

在新零售、智慧零售等概念盛行的當下，融合線上與線下成為了兩家品牌的常態?？ㄙe服飾表示，電商將繼續成為自身業務發展的中流砥柱，利郎同樣將新零售業務定為集團長遠的發展重點。值得一提的是，卡賓和利郎在2019年“雙十一”當天營業額均突破1億元，利郎更是實現同比暴增630%，刷新歷史記錄。

疫情考驗服裝業

除了積極采取措施來緩解新冠肺炎疫情對企業的影響外，部分上市泉企還主動承擔社會責任，轉產防疫物資生產

突如其來的新冠肺炎疫情，也給服裝行業帶來考驗，發布年報的上述四家上市泉企也坦言受到一定沖擊。多家公司表示，2020年上半年營運和財務表現將受到波及。利郎預測，第一季度的總零售額預期同比下跌超過40%，源于人流量削減，使得線下業務承壓?？ㄙe披露，自1月28日至2月9日，卡賓分銷商短暫關閉了超過90%的零售店鋪，且截至3月11日，約17%的零售店鋪仍然暫停營業。

盡管如此，它們都積極采取措施，全力應對新冠肺炎疫情造成的影響。特步在財報中提到，“積極將銷售轉移至電子商務平臺及執行各種成本控制措施以降低疫情的影響”。利郎則表示集團將減少秋季產品生產量，以配合春季渠道庫存的消化，同時也考慮向個別受影響較大的分銷商提供銷售回扣，以補貼春季產品的打折促銷。為了平衡收支，卡賓已開始削減2020年夏季系列產品的采購訂單，并且擱置設立新店鋪及其他重大投資。

隨著疫情逐步控制，企業運營也在回歸正軌。361度表示，除了疫情較為嚴重的地區外，其他地區80%以上的門店恢復營業，截至2月底供應鏈的復工率為75%。利郎主品牌“LILANZ”70%的門店在三月中旬恢復營業，并預期業務最快能在今年秋冬季恢復正常，下半年“LILANZ”的總零售額目標為不低于中單位數增長。

多家公司相信疫情帶來的影響是暫時性的。特步認為，公司是一家以跑步為核心戰略領域的運動品牌企業，跑步運動受環境、場地等外部因素的影響較小，因此新冠肺炎疫情結束之后消費者對跑步的需求將會逐漸釋放。361度董事會主席丁輝煌則表示，中國人民的健康意識將在此次疫情后得到進一步提升，中國體育產業將迎來新的發展機遇。

值得一提的是，卡賓和利郎在疫情期間轉產防護服，體現了品牌的責任和擔當?？ㄙe在不到20天的時間，實現日產防護服上萬件。利郎積極發揮力量，先于1月份向中華慈善總會捐贈了人民幣300萬元，以幫助感染者及其家屬，隨后利用其制造資源生產共 2萬套防護裝備，捐贈予前線醫護人員。