泉企“青睞”可轉(zhuǎn)債融資

隨著年報(bào)季的結(jié)束，16家泉州A股上市公司2018年的各項(xiàng)成績均已發(fā)布，部分在2018年間遭遇質(zhì)押危局和流動(dòng)性危機(jī)的企業(yè)，大部分都獲得優(yōu)異的表現(xiàn)。但因資本市場監(jiān)管趨嚴(yán)，去年泉企股債融資受到影響，參與定增、發(fā)債的企業(yè)數(shù)量有所縮減，而一級市場股權(quán)增發(fā)融資收緊的同時(shí)，可轉(zhuǎn)債融資的吸引力逐步放大。

受監(jiān)管趨嚴(yán)沖擊

2018年國內(nèi)一級市場實(shí)現(xiàn)融資規(guī)模為10822.92億元，較2017年16095.15億元的規(guī)模減少了5272.23億元，收縮幅度超過30%

2018年，對于國內(nèi)的上市企業(yè)來說，是一個(gè)“較冷”的年份。由于監(jiān)管審核逐步收緊、資管新規(guī)出臺(tái)、去杠桿和股價(jià)閃崩等多重政策和市場變化的影響，上市企業(yè)可用的融資通道越來越少，實(shí)際的融資規(guī)模也大幅收縮。

以一級市場“股、債”融資為例，作為上市公司融資的主要通道，在2018年出現(xiàn)了明顯的收縮特點(diǎn)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年國內(nèi)一級市場實(shí)現(xiàn)融資規(guī)模為10822.92億元，較2017年16095.15億元的規(guī)模減少了5272.23億元，收縮幅度超過30%。

在大形勢的波及下，去年參與定增的泉企屈指可數(shù)。2018年8月，泉州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司定向發(fā)行不超過6億股新股獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)通過，泉州金控集團(tuán)參與認(rèn)購資金3.648億元，成為該行最大股東，使得該行也成功轉(zhuǎn)變成為泉州市國有資本控股企業(yè)。

安通控股也在2018年11月9日收到中國證監(jiān)會(huì)定增的批文。定增方案顯示，安通控股擬向包括仁建集團(tuán)在內(nèi)的不超過10名特定對象定增不超過2.97億股，募資預(yù)計(jì)不超過32.95億元，主要用于建立唐山港京唐港區(qū)以及泉州石湖港區(qū)兩個(gè)多式聯(lián)運(yùn)基地以及購買10艘644TEU(9000噸載重)新型集裝箱船舶。安通控股對這筆定增寄予厚望，安通控股表示，隨著唐山京唐和泉州石湖兩個(gè)多式聯(lián)運(yùn)基地的建成，將提升水轉(zhuǎn)鐵時(shí)的運(yùn)輸效率，形成業(yè)務(wù)功能多樣化的多式聯(lián)運(yùn)物流業(yè)務(wù)鏈。

不過，安通控股的定增方案獲證監(jiān)會(huì)通過后，卻沒有了下文。在6個(gè)月有效期后，公司宣布了定增終止。安通發(fā)布公告稱，在取得上述批復(fù)后，公司一直積極推進(jìn)本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行事宜，但由于資本市場環(huán)境的變化，公司未能在中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起6個(gè)月內(nèi)完成本次非公開發(fā)行股票事宜，因此關(guān)于公司本次非公開發(fā)行股票的批復(fù)到期失效。

泉企追捧可轉(zhuǎn)債

去年來，A股上市泉企中共有2家公司發(fā)行債券，共計(jì)融資32億元，用途均為償還債務(wù)

除了傳統(tǒng)的定增外，發(fā)行債券募資依然受到泉企追捧。去年來，A股上市泉企中共有2家公司發(fā)行債券，共計(jì)融資32億元，用途均為償還債務(wù)。安通控股在2018年12月18日的公告稱，公司擬發(fā)行不超過12億元的公司債券,用于補(bǔ)充經(jīng)營性流動(dòng)資金,償還到期債務(wù)。七匹狼也將發(fā)行一筆20億元的公司債券，七匹狼表示，債券募集資金將用于償還有息債務(wù)。

一級市場股權(quán)增發(fā)融資收緊同時(shí)，可轉(zhuǎn)債融資的吸引力逐步放大。可轉(zhuǎn)債具有股、債雙重屬性，它允許持有人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將債券轉(zhuǎn)成該上市公司的股票。對于上市公司而言，可以用超低成本融資，同時(shí)如果轉(zhuǎn)股成功，就把債權(quán)人變成了股權(quán)擁有者，不需要?dú)w還本金。

近日，南威軟件擬發(fā)行總額不超過6.6億元的可轉(zhuǎn)債獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，有效期六年。據(jù)悉，募集資金將投資于公司智能型“放管服”一體化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目(投資總額1.6億元)、公共安全管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目(投資總額2.74億元)、城市通平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目(投資總額1.95億元)及補(bǔ)充流動(dòng)資金，募集資金擬投入金額分別為1.33億元、2.11億元、1.86億元和1.3億元。

亞商(福建)投資有限公司董事長藍(lán)天輝表示，2018年A股一級市場融資規(guī)模下降，與2017年增發(fā)遇冷有關(guān)，而隨著2018年增發(fā)方案及可轉(zhuǎn)債方案發(fā)布數(shù)量的增加，再加上目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核通過率回暖等影響，泉州上市公司2019年的總體融資規(guī)模依然可期。

市場動(dòng)態(tài)

4家新三板泉企定增

相比于A股市場交易清淡，新三板市場的泉州企業(yè)去年共定增了4筆，偉志股份、中標(biāo)集團(tuán)、南王科技和藝達(dá)股份融資共計(jì)2.9億元。

其中最大一筆來自中標(biāo)集團(tuán)，根據(jù)公司去年3月發(fā)布的認(rèn)購結(jié)果，認(rèn)購金額合計(jì)13489.46萬元，參與認(rèn)購的機(jī)構(gòu)包括上海焱池創(chuàng)業(yè)投資中心(有限合伙)、昆山華創(chuàng)毅達(dá)股權(quán)投資企業(yè)(有限合伙)、瞿菊芳和中東建設(shè)集團(tuán)，募集資金將主要用于公司中標(biāo)低碳產(chǎn)業(yè)園、中標(biāo)家裝電商平臺(tái)建設(shè)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還公司及附屬公司部分銀行貸款。

藝達(dá)股份將定增融資的8004萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，償還銀行貸款，定增認(rèn)購對象包括晉江興證智能裝備產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、臺(tái)州興孚投資合伙企業(yè)(有限合伙)、泉州萬豐投資管理有限公司、福建創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新天使股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。

南王科技則通過定增收購珠海市中粵紙杯容器有限公司100%股權(quán)。2018年1月26日，南王科技發(fā)布公告稱，公司擬以4.8元/股向認(rèn)購對象潘海群、吳海濤、劉文、張正倫、葉永蔥、張偉延發(fā)行1145.80萬股股份，認(rèn)購對象以其持有的珠海市中粵紙杯容器有限公司總計(jì)100%股權(quán)認(rèn)購公司本次發(fā)行股份，交易對價(jià)為5499.84萬元。

最小的一筆定增來自偉志股份，定增總額為840.48萬元，主要針對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和核心員工，目的為建立健全公司中長期激勵(lì)機(jī)制