核心提示

坊間流傳的銀行理財(cái)監(jiān)管新規(guī)已如箭在弦上，一觸即發(fā)。昨日，記者從某銀行內(nèi)部獲悉，《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》已下發(fā)至銀行，這意味著自2014年12月以來擱置的銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管新規(guī)征求意見有望于近日重啟。

據(jù)介紹，此次的《征求意見稿》相較于2014年12月下發(fā)的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(意見征求稿)》，呈現(xiàn)出較大的變化。銀監(jiān)會(huì)目前就新的征求意見稿已召集部分銀行進(jìn)行討論。

對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)行分類管理，加強(qiáng)表外監(jiān)管

銀行資管業(yè)內(nèi)多名資深人士表示，近兩年來，資管行業(yè)發(fā)生了較大變化，金融混業(yè)趨勢(shì)下，資金通道叢生、邊界模糊，而監(jiān)管層的共識(shí)逐漸明朗，去影子銀行、去通道，加強(qiáng)表外監(jiān)管，是為愈發(fā)明確的大方向。

據(jù)了解，此次《征求意見稿》實(shí)行對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)分類管理，根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品投資范圍，將商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)分為基礎(chǔ)類理財(cái)業(yè)務(wù)和綜合類理財(cái)業(yè)務(wù)。這里所稱基礎(chǔ)類理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品可以投資于銀行存款、大額存單、國(guó)債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債券、金融債券、公司信用類債券、信貸資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金等資產(chǎn)。綜合類理財(cái)業(yè)務(wù)是指在基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)范圍基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品還可以投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)和銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。

具備衍生產(chǎn)品交易資格的商業(yè)銀行可以發(fā)行掛鉤衍生工具的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)與衍生產(chǎn)品交易部分相分離，投資范圍應(yīng)當(dāng)符合本行理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍;衍生產(chǎn)品交易部分應(yīng)當(dāng)符合銀監(jiān)會(huì)關(guān)于衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理的相關(guān)規(guī)定。

禁止發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品，對(duì)投向進(jìn)行限制

《征求意見稿》要求商業(yè)銀行不得發(fā)行分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品，這里的分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照本金和收益受償順序的不同，將理財(cái)產(chǎn)品劃分為不同等級(jí)的份額，不同等級(jí)份額的收益分配不按份額比例計(jì)算，而是由合同另行約定、按照優(yōu)先與劣后份額安排進(jìn)行收益分配的理財(cái)產(chǎn)品。

《征求意見稿》還對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行了限制性投資的安排：

一、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)及其受(收)益權(quán)，不得直接或間接投資于本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。銀行面向非機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于不良資產(chǎn)及其受(收)益權(quán)，銀監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

二、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于除貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金之外的證券投資基金;不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開或非公開發(fā)行或交易的股票及其受(收)益權(quán);不得直接或間接投資于非上市企業(yè)股權(quán)及其受(收)益權(quán)，僅面向具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的私人銀行客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品除外。這里所稱的私人銀行客戶是指金融凈資產(chǎn)達(dá)到600萬元人民幣及以上的商業(yè)銀行客戶;商業(yè)銀行在提供服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由客戶提供相關(guān)證明并簽字確認(rèn)。

需提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，防范可能出現(xiàn)的損失

《征求意見稿》還規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理制度，規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取、劃轉(zhuǎn)、使用和支付等政策和程序，經(jīng)董事會(huì)或高級(jí)管理層批準(zhǔn)后，將相關(guān)管理制度報(bào)告銀監(jiān)會(huì)。

關(guān)于計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照如下計(jì)提比例，按季從凈利潤(rùn)中計(jì)提理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金：(一)除結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品外的預(yù)期收益率型產(chǎn)品，按其產(chǎn)品管理費(fèi)收入的50%計(jì)提;(二)凈值型理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和其他理財(cái)產(chǎn)品，按其產(chǎn)品管理費(fèi)收入的10%計(jì)提。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品余額的1%時(shí)可以不再提取;風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金使用后低于理財(cái)產(chǎn)品余額1%的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)繼續(xù)提取，直至達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品余額的1%。

理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金主要用于彌補(bǔ)因商業(yè)銀行違法違規(guī)、違反理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議、操作錯(cuò)誤或因技術(shù)故障等原因給理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)或者理財(cái)產(chǎn)品客戶造成的損失，以及銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他用途。

另外，在新產(chǎn)品準(zhǔn)入方面，《征求意見稿》要求，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)部審批政策和程序，在發(fā)行新產(chǎn)品之前充分識(shí)別和評(píng)估各類風(fēng)險(xiǎn)，由負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理、法律合規(guī)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理等職能的相關(guān)部門進(jìn)行審核，并獲得董事會(huì)或其授權(quán)的專門委員會(huì)、部門的批準(zhǔn)。此外，《征求意見稿》要求，商業(yè)銀行每只理財(cái)產(chǎn)品的總資產(chǎn)不得超過該理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的140%。

化解潛在風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)墒挟a(chǎn)生負(fù)面影響

那么，即將出臺(tái)的銀行理財(cái)監(jiān)管新規(guī)會(huì)帶來哪些影響?據(jù)匯豐銀行提供的數(shù)據(jù)，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品近年來迅猛增長(zhǎng)，增速甚至超過了M2。匯豐認(rèn)為，這意味著，貨幣進(jìn)入理財(cái)產(chǎn)品的速度快于貨幣創(chuàng)造的速度，這說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性正在被抽取，“我們認(rèn)為，這將成為觸發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素之一。”

國(guó)泰君安提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，最新三個(gè)月，銀行理財(cái)收益率已經(jīng)跌破4%。對(duì)此，匯豐則認(rèn)為，隨著理財(cái)產(chǎn)品收益率的下滑，流入理財(cái)產(chǎn)品的資金量預(yù)計(jì)也將減少，這就有可能導(dǎo)致理財(cái)市場(chǎng)自身陷入危機(jī)，“理財(cái)產(chǎn)品變成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加。”

基于此，有分析認(rèn)為，化解銀行理財(cái)業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)，真正落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體，直接服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)，可以說是該《征求意見稿》的核心思路。

另外，銀行理財(cái)產(chǎn)品不得投資上市公司股票，對(duì)股市資金也將產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。昨日，受此消息影響，A股銀行板塊出現(xiàn)下挫，帶動(dòng)股指跳水，滬指盤中一度大跌逾3%。