證券時報記者 湯亞平

周四大盤股指高開，早盤于3600點下方持續震蕩;午后，在題材股全面開花帶動下，上證指數持續震蕩走高，收復3600點，重新站在年線之上。 截至收盤，滬指報3617.06點，漲48.59點，漲幅1.36%，成交3284億元;深成指報12609.84點，漲326.09點，漲幅2.65%，成交5314億元;創業板指報2770.75點，漲109.59點，漲幅4.12%，成交1487億元?？傮w來看，昨日兩市普漲，并呈現四大特點。

特點一：反彈的主要動力來自題材股。昨日盤面熱點紛呈：虛擬現實、全息概念、智能穿戴、在線教育、藍寶石、智能家居、蘋果概念、安防服務、觸摸屏、智能交通等小盤股群體走勢較強。

科德投資、中航證券等分析認為，“虛擬現實”和石墨烯等概念題材股率先崛起帶動了市場的賺錢效應。尾盤指數在二線藍籌的鼓舞之下直線上行。從“虛擬現實”這一概念來看大約具備了兩大重要要素：一是屬于科技板塊，二是屬于能夠帶來想象力的科技產品，這兩點符合市場對于題材股的關注習慣。市場在經歷了近2個交易日的震蕩回落后，題材股強勢帶動人氣再度回暖，做多意愿有所增強。

特點二：確認3550點附近支撐成立。昨日上證綜指大盤一舉收復了前兩個交易日的失地。從均線系統來看，滬指重新回到了5日均線、10日均線和年線上方，大盤技術面依然保持了強勢格局。而創業板暴漲出現長陽，與10月9日、11月4日的情形如出一轍。那么，機構如何看待昨日大盤的走勢呢?

巨豐投顧郭一鳴認為，指數反彈行情未完，短期還有上行需求，但空間較為有限，目前再次上行中壓力較大，震蕩整理或是主基調，但這種震蕩或是主力年線附近吸籌的主要手段。

華訊投資、天信投顧等機構認為，大盤自底部以來，穩步上行，確立強勢格局。市場經過前兩日回踩，確認3550附近支撐成立。目前大盤整體處于上行格局中，且背靠支撐，多頭大軍再度集結;市場經歷短暫調整后有望再度走強。短期內市場或繼續維持區間震蕩狀態。近期在多重利空下，大盤或較難突破近期高點。但是從中長期來看，在流動性寬松、金融改革的深化、國際資本的關注、市場情緒的好轉以及中國經濟轉型等共同作用下，股市向上趨勢不變。

大摩投資分析指出，滬指將繼續圍繞3600點構筑調整平臺。從技術面來看，滬指和創業板的形態越來越類似10月份構筑平臺時候的形態，持續的震蕩并且伴隨成交量的萎縮。雖然目前不能確定指數能否跟之前一樣通過一根放量陽線突破現有平臺開始一輪新的上漲，但是從中期來看，IPO重啟帶來的打新資金底倉配置需求、人民幣加入SDR 以及深港通預期等將繼續在相當程度上支撐市場的中期反彈，而且目前市場外部的錢多，資產配置荒的大環境并沒有改變，A股依然是目前最好的資產配置方向。

特點三：縮量上攻，資金凈流入。“3550點都沒有去嘗試回抽，主力就迫不及待展開了新一輪的攻勢，在題材股的帶動下市場再度展開向3600點的攻擊，最終指數強勢收復3600點。”老股民何先生休市后對記者說。其實，昨日A股走勢出乎了大多數投資者的預料，大盤重新轉強給了樂觀投資者希望，可是量能萎縮也令投資者感到憂慮，那么如何看待大盤的縮量上攻呢?

其實，昨日滬市量能3284億，環比縮量16%，屬于縮量上漲;創業板量能1487億，環比放量6%，屬于放量上漲。所以，仔細分析資金流向，籠統說“量能萎縮”也欠科學，因為成交量的關鍵還是要看主力資金是凈流入還是凈流出。昨日，主力資金凈流入777億，各大指數悉數凈流入，其中滬深300凈流入較多，達146億;中小板、創業板凈流入最多，達485億之巨。從資金分類看，大單以上主力資金凈流入合計141億，中小單呈現凈流出。另一方面，盤中分析，昨日午后震蕩走高，下跌時縮量，上漲時放量?？梢钥隙ǎ坏┓较蛎鞔_，量能就會逐漸放大。

特點四：市場能留給空方的時日并不多。昨天，多頭主力破了“黑周四”魔咒，又有人說還有“交割日”魔咒。對此，分析人士指出，目前市場已經進入正常波動區間，如果空頭真的想借機發威，上周末利空消息又多又猛，甚至包括法國巴黎恐怖襲擊事件，周一應該是最好的做空機會，但本周一低開高走，說明空頭其實也不敢貿然壓空。

有分析認為，是不是“魔咒”?不要問存量資金，而要問急于進場的場外資金。場外許多人要趕上打新的末班車，都要上車搶位置。

從主力動向來看，機構投資者一般都會選擇提前布局春季行情。這個所謂的提前布局的時間窗口也就只剩40天時間。按以往經驗判斷，機構一般在當前時點上，不會主動選擇持續大幅減倉，然后在12月又選擇大幅加倉，短時間的波段操作實屬太難。隨著新股發行及IPO新規落地，場外資金正在加速進場備戰，今冬明春或有望享受增量資金推動的反彈行情。