下周國內經濟數據密集公布 關注固定資產投資

下周國內經濟數據將密集公布，而海外數據比較清淡，投資者可重點關注我國城鎮固定資產投資數據以及10月規模以上工業增加值年率。目前我國經濟仍在尋底階段，房地產銷售雖略有回暖但新屋開工仍處于下降通道;基建投資仍未發揮作用，市場期待更多財政刺激;國內市場唯一亮點就是消費剛性保持穩定，城鎮居民收入穩定增長，預計10月我國經濟數據仍在底部徘徊，消費數據穩定復蘇。歐洲方面，德國及歐洲通脹保持溫和，經濟穩定復蘇，市場對歐洲央行12月增加購債規模預期升高。美國方面，糟糕的就業市場情況或將延續，當周初請失業金人數不太可能持續保持低位。

11月9日，星期一，德國公布9月未季調貿易賬;美國公布10月就業市場狀況指數。

此前德國制造業和工業訂單出現下滑，出口大幅下降導致未季調貿易賬較為負面，9月經濟數據略微恢復，未季調貿易賬可能出現改善。美國就業數據近期并不穩定，非農數據已經連續兩次大幅低于預期，10月就業市場狀況并不樂觀。

11月10日，星期二，我國公布10月CPI、PPI年率，10月M2貨幣供應年率。

最近兩個月我國物價指數PPI、CPI持續回落，外匯占款大幅下降，央行因此祭出雙降措施維穩經濟。鑒于短期利率明顯下行，預計我國10月CPI、PPI回落幅度將縮窄，長期仍將保持低通脹局勢。由于豬肉價格略有反彈而大宗商品價格疲弱依舊，CPI與PPI的剪刀差也可能縮窄。國內9月新增融資量為1.3萬億元，同比增幅達2000多億元，內需尚可，但外匯占款大幅縮水導致M2增速回落，此次降準針對外匯占款概率較大。由于外匯占款仍在持續流出，預計M2增幅仍有限。

11月11日，星期三，我國公布10月規模以上工業增加值年率、1至10月城鎮固定資產投資年率、10月社會消費品零售總額年率;美國公布11月4日當周EIA原油庫存。

我國經濟依然處于尋底階段，基建投資受到資金來源和去年基建高基數的限制，增速難以增加。三季度地產銷售動能下降，銷量增幅有限，新屋開工面積增速降幅略微收窄。經濟的下滑令市場對四季度財政刺激有一定預期，但短期對10月規模以上工業增加值年率貢獻有限。1至10月固定資產投資年率仍在下降通道，在政策面沒有較大變化的情況下，該數據預計仍在低位徘徊。經濟中唯一的亮點就是居民可支配收入的增加以及消費的剛性，這在一定程度上會對10月社會消費品零售總額年率有一定提振作用。原油供應是目前原油價格走勢的關鍵，此前美國原油庫存已經連續6周增加，預計11月4日當周EIA原油庫存仍將保持高位。

11月12日，星期四，日本公布9月核心機械訂單月率;德國公布10月CPI年率終值;美國公布11月7日當周初請失業金人數。

日本經濟依舊增長緩慢，市場對日本增加QQE規模預期較高，9月日元較為堅挺可能拖累日本經濟，日本9月核心機械訂單月率可能表現不佳。德國經濟穩步復蘇，歐洲央行可能在12月加大QE規模，德國近期通脹較為溫和，預計10月CPI年率終值保持穩定。美國就業市場近期動蕩，非農數據連續兩個月大幅低于預期，預計就業數據短期難以出現大幅改善。