創業板高換手+創天量 歷史數據透露后市走向

風險總是在眾人的一片樂觀情緒中到來。前期一直引領市場上漲的創業板昨日大跌近7%。在兩融余額不斷上升、散戶上周開戶數大增、周二大盤強勢收陽的樂觀行情下，昨日各大指數出現大幅跳水，不僅放出本輪反彈的巨量長陰包陽，資金更有出逃之勢。

昨日創業板的大跌成為焦點，其單日成交創出7223萬手的天量，并伴隨著基于流通市值的高達7.96%的換手率。有投資者懷疑，后市是否會再度恐慌性拋盤，并引領新一輪的下跌。不過，從今年出現較高換手率后的市場走勢來看，情況相對樂觀。

從今年創業板單日換手率的數據看，截至昨日，今年市場經歷了193個交易日，其中15個交易日，創業板換手率超過了7%，昨日7.96%的換手率位居第三。統計發現，在經歷了超高換手率交易日之后，創業板在接下來的5個交易日上漲概率達6成，大跌10%概率僅2成，另有4次是走出震蕩行情。值得注意的是，回顧創業板日K線圖，創業板走出高換手的點位多在階段性底部，其中一部分甚至再次走出一波強勢的上揚行情。

盤面上看，昨日兩市流出資金額超過1000億元，直接導致800多只個股跌停。而其中，前期漲幅巨大的鈦白粉、互聯網彩票、體育產業等概念板塊，昨日暴跌逾9%，個股更是驚現跌停潮。從實時大單統計數據看，昨日互聯網彩票大單凈流出逾16億元，鈦白粉凈流出2.34億元，凈額占比達到驚人的18%左右，位居概念板塊凈額占比前列。

從漲跌角度來看，昨日跌幅居前的板塊多為市場對其前期巨大漲幅的一次調整。可以看到，自國慶節后，體育概念股已漲28%，互聯網彩票大漲33%，前期領漲的充電樁更是大漲了40%。大盤自10月開始反彈，一直沒有像樣的調整，創業板指更是在10月份大漲了20%，從低位算起則已經大漲了近40%，如此巨大的漲幅積累了大量的獲利籌碼，出現大幅殺跌也在情理之中。

從技術面來看，昨日創業板指數將8月份的日、周線級別缺口全部回補，這或是一個相對利好。創業板短期KDJ、ASI、EXPMA等指標前期均出現一個超買情況，市場昨日向下調整也屬合理。目前來看，創業板支撐線并未完全破壞。

久漲必跌也屬正常。但是一遇上漲就鼓吹牛市，一到下跌就談股市色變，投資者經歷了前期股市暴跌的行情，此反應雖可理解，但并不十分理智。而近期中央高層罕見40天7談股市，側面傳遞了政策仍維穩的信號，這也從尾盤銀行等藍籌股再異動可看出。短期的急跌是對近期上漲行情獲利籌碼的一次消化，但就此斷定見頂，或為時尚早。