成交再破萬(wàn)億 兩市逐步企穩(wěn)

本報(bào)訊 昨日截至收盤，滬指漲4.92%，漲184.21點(diǎn)，報(bào)3928.42點(diǎn);深成指漲4.31%，漲549.91點(diǎn)，報(bào)13302.96點(diǎn)。成交量方面，滬市成交6526億元，深市成交5748億元，兩市共成交12274億元。兩市逾300股漲停，僅6股下跌。

多重因素助市場(chǎng)企穩(wěn)

近期，政策維穩(wěn)力度在不斷加大，上交所、深交所修改了融資融券交易規(guī)則，融券賣出后次日方可還券，修改后的交易規(guī)則有助于進(jìn)一步維護(hù)市場(chǎng)交易秩序。8月7日中國(guó)證監(jiān)會(huì)再次強(qiáng)調(diào)，要牢固樹立大局意識(shí)，專業(yè)理性分析當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，繼續(xù)把穩(wěn)定市場(chǎng)、穩(wěn)定人心作為當(dāng)前首要工作。與此同時(shí)，為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，發(fā)改委加大了基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度，這表明下半年穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的措施在不斷加碼。

分析人士表示，盡管當(dāng)前滬深兩市已逐步企穩(wěn)運(yùn)行，但管理層維穩(wěn)市場(chǎng)的行動(dòng)依然在延續(xù)，豐富的維穩(wěn)手段在一定程度上成為支撐當(dāng)前以及后期市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的最有利因素。多數(shù)分析師都對(duì)本周股指較為樂(lè)觀。

資金面方面，上周公開市場(chǎng)凈回籠資金50億元，終結(jié)了前兩周的凈投放。不過(guò)，市場(chǎng)資金利率整體出現(xiàn)小幅下降，顯示出市場(chǎng)資金面比較寬松。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，8月份，由于季節(jié)性擾動(dòng)因素少，市場(chǎng)資金面往往比7月份略顯寬松。另外，周末統(tǒng)計(jì)局發(fā)布7月份CPI和PPI數(shù)據(jù)顯示，CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲1.6%;PPI環(huán)比下降0.7%，同比下降5.4%。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，適度寬松基調(diào)不變。值得注意的是，公募偏股型基金倉(cāng)位下降2.87%，倉(cāng)位降至59.85%，與2008年熊市底部水平接近，已處于歷史低位，且近300只基金幾乎處于空倉(cāng)狀態(tài)，超過(guò)萬(wàn)億元資金“彈藥”隨時(shí)可投入股市。

縮量筑底跡象明顯

不過(guò)，英大證券李大霄表示，市場(chǎng)對(duì)二次探底的擔(dān)憂仍存在，成交量在萎縮，多空雙方在觀望。當(dāng)前大盤指數(shù)反復(fù)震蕩的原因主要有幾個(gè)方面。一是此前高估的估值需要調(diào)整;二是投資者信心需要修復(fù);三是維穩(wěn)資金進(jìn)場(chǎng)需要排兵布陣，通過(guò)重新布局和增強(qiáng)救市力量逐漸支撐市場(chǎng)，這三方面都需要一定時(shí)間。目前，各方對(duì)現(xiàn)在的市場(chǎng)狀況需要冷靜并客觀看待，既要看到估值還沒有調(diào)整到位的情況，也要看到有部分和局部有利因素支撐，比如禁止大股東減持、暫停IPO、維穩(wěn)資金進(jìn)場(chǎng)加快、杠桿降低等。

民生證券認(rèn)為，后市應(yīng)密切關(guān)注三方面。首先是量能的變化。縮量往往是變盤的前奏，繼續(xù)上行仍需有補(bǔ)量的過(guò)程。其次，從趨勢(shì)上看，從高點(diǎn)5178點(diǎn)到4184點(diǎn)做連線，形成下降趨勢(shì)線，該位置在3800點(diǎn)附近，對(duì)指數(shù)構(gòu)成壓力，后市如果能放量突破該位置，意味著市場(chǎng)正逐步走出下降通道。市場(chǎng)消化上檔的壓力預(yù)計(jì)要有一段時(shí)間，區(qū)間震蕩或?qū)⒀永m(xù)。第三，原油價(jià)格的持續(xù)回落以及大宗商品價(jià)格是否低位企穩(wěn)，規(guī)模以上工業(yè)增加值能否上行等因素，都對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

摩根士丹利華鑫證券宏觀經(jīng)濟(jì)主管章俊認(rèn)為，在前一段時(shí)間市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回調(diào)之后，市場(chǎng)就“牛市”邏輯是否依然成立而出現(xiàn)很大分歧。無(wú)論市場(chǎng)投資者有多大的分歧，但有一點(diǎn)是肯定的，也就是無(wú)論是要“維持牛市邏輯”，或者說(shuō)是要“回歸牛市邏輯”，央行在此過(guò)程中維持適度寬松的貨幣政策是關(guān)鍵。

簡(jiǎn)而言之就是，首先，央行有必要在未來(lái)相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)維持適度寬松的貨幣政策立場(chǎng)來(lái)幫助資本市場(chǎng)恢復(fù)信心，這會(huì)在很大程度上阻斷股市危機(jī)向整個(gè)金融市場(chǎng)甚至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的蔓延，從而避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“資產(chǎn)負(fù)債表”式的衰退。

其次，資本市場(chǎng)的“底氣”或者說(shuō)“牛氣”歸根到底還是依賴于經(jīng)濟(jì)基本面，雖然下半年穩(wěn)增長(zhǎng)的政策立場(chǎng)會(huì)轉(zhuǎn)向以“積極的財(cái)政政策”為主導(dǎo)，但我們也反復(fù)強(qiáng)調(diào)“積極的財(cái)政政策”的落實(shí)是不能缺少“相對(duì)寬松的貨幣政策”來(lái)配合的。在之前政治局會(huì)議上強(qiáng)調(diào)的“宏觀政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性”的基調(diào)下，央行在二季度貨幣政策報(bào)告中也肯定了前期貨幣政策的效果。

其認(rèn)為，下半年經(jīng)濟(jì)在財(cái)政和貨幣政策“雙寬”的推動(dòng)下，會(huì)繼續(xù)呈現(xiàn)企穩(wěn)改善的趨勢(shì)，進(jìn)而有可能推動(dòng)股市出現(xiàn)修復(fù)性的 “慢牛”行情。 (方富)

創(chuàng)業(yè)板指收漲5.03%

個(gè)股除1股外 全線飄紅

本報(bào)訊 連續(xù)大幅調(diào)整后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上周止跌反彈。周一創(chuàng)業(yè)板指高開1.15%，報(bào)2606.74點(diǎn)。隨后創(chuàng)業(yè)板指高開高走，接連突破2600點(diǎn)、2700點(diǎn)關(guān)口。截至收盤，創(chuàng)業(yè)板指漲5.03%，報(bào)2706.72點(diǎn)，成交601.66億元。

上漲個(gè)股共377只，洲明科技、任子行等52只個(gè)股漲停。迪瑞醫(yī)療、快樂(lè)購(gòu)等漲逾9%。個(gè)股中僅有1股下跌，昆侖萬(wàn)維跌幅超過(guò)1%。

從中報(bào)業(yè)績(jī)披露的情況來(lái)看，目前披露業(yè)績(jī)預(yù)告的創(chuàng)業(yè)板公司2015年半年度的盈利同比增速為23.8%，相比公司2015年一季度的盈利增速10.7%有較大幅度的提高，其中創(chuàng)業(yè)板指的100只成分股中報(bào)盈利增速為34.4%，相比一季報(bào)14.7%也明顯提升。傳媒、公用事業(yè)和醫(yī)藥生物業(yè)績(jī)表現(xiàn)更優(yōu)，計(jì)算機(jī)與機(jī)械設(shè)備盈利增速相對(duì)較低。

在市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩的大背景下，業(yè)績(jī)成色成為創(chuàng)業(yè)板股票的試金石。從目前來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板雖然整體盈利增速回升，但分化繼續(xù)加劇。考慮到創(chuàng)業(yè)板目前的去估值泡沫的過(guò)程仍在繼續(xù)，只有具備業(yè)績(jī)支撐、估值相對(duì)合理的品種，才能保持強(qiáng)勢(shì)。