本地體育品牌 同店銷售及訂單量普增 行業前景向好

經歷了幾年的行業調整之后，體育品牌終于迎來了全面復蘇。據了解，今年以來，受惠于國家對體育產業的支持，加上全民健身運動的興起，跑步、足球等領域熱度持續增加，帶動了相關產品的銷售。

從泉州幾大體育品牌近期發布的2015年第二季度同店銷售及2016年第一季度訂貨會的數據來看，均有較明顯的增長，行業前景向好。

明年一季度

訂單實現高增長

特步國際日前公布，于今年6月下旬舉行的2016年第一季度訂貨會訂單金額較2015年同期錄得10%升幅，這已經是自2013年第四季度以來連續第十個季度出現改善。據了解，訂單金額的增加，主要得益于高利潤率跑步產品的銷售增加。

在營運方面，2015年第二季度同店銷售表現錄得高單位數增長，較過去按季的中單位數升幅明顯改善，顯示零售端的銷售及盈利能力進一步提升。此外，透過實時分銷資源規劃系統，集團得以監察產品的銷售情況，這也使得集團零售分銷渠道的存貨保持在健康水平，存貨銷售比率約為4.5個月。

361度也在日前公布了2016年春季訂貨會的數據。據了解，361度2016年春季訂單總金額增長15%，當中鞋類訂貨量升12%，平均售價升6%，而服裝訂貨量升7%，平均售價增加6%。

361度副總裁陳永靈指出，除了訂貨會訂單錄得雙位數增長，今年以來的同店銷售增長也一直加速，預計同店增長可帶動全年盈利實現雙位數增長。陳永靈表示，目前內地體育用品市場分散，未來大型品牌的市場占有率將會提高。

此前，安踏體育發布的公告也顯示，今年首季安踏品牌產品的同店銷售增長(按零售價格計算)，按年錄得高單位數的升幅。

機構提升評級

看好行業前景

在同店銷售及訂單量普遍增長的同時，一些投資機構也相應調整了對泉州體育品牌的評級，看好行業前景。

日前，巴克萊發表研究報告，將安踏評級由“大市同步”升至“增持”評級，目標價調高37%至20.5元。巴克萊指出，中國內地體育產業受到結構性支持。此外，受惠于消費者對健康的關注，內地可支配收入上升，行業前景向好。預計安踏盈利于2014—2017年，年復合增長率將達到16%。

大和也首次給予中國運動裝板塊投資評級，給予安踏“買入”評級，目標價20元;匹克“買入”評級，目標價3.1元。大和指出，功能性運動裝及運動鞋支持了中價運動裝廠商的雙位數訂單增長。于今年第一季，大部分公司都錄得了中單位數同店銷售增長，相信第二季至第四季的增長將進一步提升。

招商證券則對特步維持了“買入”評級，目標價4.09港元，2015年目標市盈率維持在13倍。招商證券香港分析師麥耀銓指出，特步與智美的合資公司開始運營后，應能馬上產生利潤，除管理跑步賽事外，為其產品提供交叉銷售的機會;此外，隨著廣告及宣傳支出穩定在營收的13%，毛利率預計將會改善。