上周三，證監(jiān)會(huì)宣布集中部署了“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)”(以下簡稱“法網(wǎng)行動(dòng)”)的第五批案件。這被視為是證監(jiān)會(huì)維護(hù)資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展、嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為的有力舉措。而據(jù)新文化記者了解，此前，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)部署了四批“法網(wǎng)行動(dòng)”。從年初至今，滬深兩市已經(jīng)有24家上市公司，11家新三板上市公司收到了證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》。“證監(jiān)會(huì)鐵腕治市不放松。未來肯定還會(huì)有上市公司宣布收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》，投資者一定要給予充分重視，因?yàn)檫@很可能會(huì)導(dǎo)致其中的部分上市公司遭遇退市處理。”有市場分析人士提醒說。

動(dòng)態(tài)

“法網(wǎng)行動(dòng)”緊鑼密鼓 35公司被調(diào)查

當(dāng)很多人還將目光聚焦在市場上，關(guān)注著管理層是否還會(huì)繼續(xù)推出救市大招的時(shí)候，證監(jiān)會(huì)卻將工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向市場監(jiān)管。7月15日，證監(jiān)會(huì)宣布集中部署了“法網(wǎng)行動(dòng)”的第五批案件，共涉及10起信息披露違法違規(guī)案件，主要針對五類行為。

據(jù)新文化記者了解，證監(jiān)會(huì)組織開展“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)”以來，已分別于4月24日、5月8日、5月22日、6月5日集中部署四批案件。第一批12起案件涉及全市場的多種類違法違規(guī)行為;第二批10起案件主要針對新三板市場突出的五類違法違規(guī)行為;第三批12起案件主要針對當(dāng)前反映強(qiáng)烈的六類市場操縱行為;第四批16起案件主要針對嚴(yán)重?cái)_亂信息傳播秩序的五類違法違規(guī)行為。

“‘證監(jiān)法網(wǎng)行動(dòng)’緊鑼密鼓，打擊市場中違法違規(guī)事件的意圖已經(jīng)十分明顯，根據(jù)之前的經(jīng)驗(yàn)來看，打擊力度似乎大過以往歷年。如果一直堅(jiān)持下去，那么肯定會(huì)起到重要的警示作用，市場的違法違規(guī)情況有望因此而逐步減少。”國內(nèi)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝評價(jià)說，但是隨著證監(jiān)會(huì)監(jiān)管力度的不斷趨嚴(yán)，違法違規(guī)的行為也會(huì)更加隱蔽，“貓鼠游戲”會(huì)一直進(jìn)行下去。

新文化記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從今年年初至今，已經(jīng)有35家上市公司收到了證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》。其中，有24家滬深市場上市公司和11家新三板上市公司。

　分布

24家被調(diào)查A股公司 逾五成來自于主板

在很多人的印象當(dāng)中，中小板和創(chuàng)業(yè)板在今年上半年的行情當(dāng)中表現(xiàn)最為瘋狂，因此在證監(jiān)會(huì)集中部署“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)”當(dāng)中，這些上市公司理應(yīng)是被立案調(diào)查的重點(diǎn)，而滬深主板公司應(yīng)該很少會(huì)被調(diào)查。

然而，新文化記者通過統(tǒng)計(jì)梳理后發(fā)現(xiàn)，事實(shí)卻是并非如此。在收到《調(diào)查通知書》的24家滬深市場上市公司當(dāng)中，*ST美利、*ST蒙發(fā)是出自深圳主板;大連控股、東風(fēng)股份、*ST海潤、柳化股份、大智慧、*ST安泰、華菱星馬、健康元、鑫科材料、多倫股份、方正證券、津勸業(yè)等12只股票則是在上交所掛牌交易;東方鋯業(yè)、齊星鐵塔、步森股份、浙江眾成、宏達(dá)新材都是在深圳中小板上市;華誼嘉信、金亞科技、嘉寓股份、京天利、欣泰電氣則全部隸屬于深圳創(chuàng)業(yè)板。

由此可見，在收到《調(diào)查通知書》的全部24只A股公司中，主板公司合計(jì)有14家，占24家上市公司總數(shù)的58.33%;10家中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司占24家A股上市公司總數(shù)的41.67%。

　時(shí)間

5月、6月股市大漲 披露被調(diào)查公司多

今年5月和6月，上證指數(shù)從4400點(diǎn)一路飆升到5100點(diǎn)，很多個(gè)股的漲幅更是十分驚人。不知道是否是一種巧合，5月和6月，在市場一路高歌猛進(jìn)的同時(shí)，也迎來了上市公司披露《調(diào)查通知書》高發(fā)期，共計(jì)有23家A股公司和新三板公司。

5月份宣布收到《調(diào)查通知書》的上市公司數(shù)量合計(jì)達(dá)到16家。這其中就包括A股市場的大智慧、步森股份、浙江眾成、*ST安泰、華菱星馬、健康元和鑫科材料等7家公司，新三板的中科招商、現(xiàn)代農(nóng)裝、春茂股份、九鼎投資、華泰集團(tuán)、紅豆杉、東方科技、宏泰礦業(yè)和中海陽等9家公司;6月份，宣布收到《調(diào)查通知書》的上市公司數(shù)量為7家。分別是滬深市場中的金亞科技、嘉寓股份、宏達(dá)新材、多倫股份和京天利等5家公司，奧美格和國貿(mào)醞領(lǐng)等2家新三板公司。

“5月和6月之所以會(huì)成為上市公司披露《調(diào)查通知書》高發(fā)期，一方面是因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)從4月24日已經(jīng)開始集中部署‘法網(wǎng)行動(dòng)’，所以經(jīng)過一個(gè)多月的調(diào)查后，可能已經(jīng)掌握了重要線索，所以才會(huì)正式下發(fā)《調(diào)查通知書》。”中國金融智庫首席金融學(xué)家宏皓分析說，另外，也不排除是管理層看到市場過熱，有意在此期間集中下發(fā)以達(dá)到為市場降溫的目的。

探因

A股上市公司 被調(diào)查原因都有啥?

新文化記者在統(tǒng)計(jì)24家A股上市公司公布的《調(diào)查通知書》時(shí)發(fā)現(xiàn)，這些滬深市場上市公司被立案調(diào)查的原因主要集中在四個(gè)方面。

其中，健康元、鑫科材料和多倫股份等3家公司被立案調(diào)查的原因是“交易異常案”。大連控股、*ST海潤、柳化股份、齊星鐵塔、大智慧、*ST安泰、嘉寓股份、京天利、方正證券和欣泰電氣等10家公司的被調(diào)查原因是“公司涉嫌信息披露違規(guī)”。

*ST美利、東風(fēng)股份、東方鋯業(yè)、華誼嘉信、浙江眾成、華菱星馬、金亞科技、宏達(dá)新材等8家公司之所以會(huì)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，主要是因?yàn)楣靖吖堋⒋蠊蓶|涉嫌內(nèi)幕交易或是違反了證券相關(guān)法律。步森股份和*ST蒙發(fā)被調(diào)查的原因分別是“并購康華農(nóng)業(yè)事項(xiàng)涉嫌違反證券法律法規(guī)”和“公司相關(guān)行為涉嫌違法違規(guī)”。

表現(xiàn)

被調(diào)查屬利空 大多數(shù)公司股價(jià)下跌

24家A股上市公司在披露接到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》的消息時(shí)，有8只股票處于停牌狀態(tài)，分別是大連控股、柳化股份、齊星鐵塔、步森股份、浙江眾成、*ST安泰、宏達(dá)新材和多倫股份。因此即便是宣布了此類消息，但也不可能影響到股價(jià)的短期走勢。

在另外16家仍正常交易的A股上市公司當(dāng)中，除欣泰電氣在宣布消息后出現(xiàn)上漲、津勸業(yè)上周五公布周一交易外，其余14只股票宣布消息后首個(gè)交易日悉數(shù)出現(xiàn)下跌。其中，大智慧、健康元、金亞科技、多倫股份、京天利和*ST蒙發(fā)等6只股票均出現(xiàn)了跌停走勢。

“上市公司收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》，通常都是意味著遭遇‘黑天鵝事件’，這肯定會(huì)對上市公司的股價(jià)構(gòu)成利空因素。”申萬宏源的投資顧問向陽告訴新文化記者，正因如此，市場才會(huì)在短期內(nèi)做出比較激烈的反應(yīng)，部分股票甚至出現(xiàn)跌停走勢。

　“法網(wǎng)行動(dòng)”第五批案件

主要針對五類行為

一 為達(dá)到發(fā)行條件虛構(gòu)資產(chǎn)、利潤等財(cái)務(wù)指標(biāo)，騙取發(fā)行資格的;

二 通過虛構(gòu)重大交易事項(xiàng)，掩蓋大股東或?qū)嶋H控制人侵占上市公司資產(chǎn)等違法違規(guī)事實(shí)的;

三 通過偽造銀行單據(jù)等手段虛增資產(chǎn)、利潤，粉飾上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的;

四 在并購重組中，虛構(gòu)上市公司本身或標(biāo)的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的;

五 不按規(guī)定及時(shí)披露或者選擇性披露重要信息，導(dǎo)致上市公司股價(jià)異常波動(dòng)的。

　分析

　將被調(diào)查的公司還會(huì)增多

今年3月27日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸曾經(jīng)公開表示，目前滬深兩市共有31家公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)處于立案調(diào)查階段。而在宣布接到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》的24家滬深市場上市公司當(dāng)中，只有欣泰電氣等10家公司的被調(diào)查原因是“公司涉嫌信息披露違規(guī)”，這也意味著還有其他上市公司正在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，只不過目前還沒有接到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》。

那么究竟還有哪些上市公司被證監(jiān)會(huì)調(diào)查呢?值得注意的是，在今年3月末和4月初的時(shí)候，市場中曾經(jīng)流傳了一份31家被調(diào)查公司的名單，但是包括珠江啤酒、東江環(huán)保、鐵嶺新城、勤上光電和元力股份等在內(nèi)的多家公司隨即就發(fā)布了澄清公告。

“現(xiàn)在可以確定的一點(diǎn)是，未來肯定還會(huì)有上市公司宣布收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》，絕不會(huì)僅僅局限于已知的這些公司。”國泰君安的投資顧問孫穎提醒說，投資者想要了解自己持有的股票在此前是否已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)調(diào)查，有一個(gè)比較簡單的方法，就是查閱上市公司的公告。

　　提醒

　　應(yīng)警惕部分公司的退市風(fēng)險(xiǎn)

“很多投資者對于上市公司被立案調(diào)查，或者是宣布接到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》等動(dòng)態(tài)消息都不關(guān)注，這其實(shí)是一種非常錯(cuò)誤的投資習(xí)慣。”國都證券的投資顧問孫祥臣說，因?yàn)樯鲜泄颈涣刚{(diào)查，恐怕影響到的并不是上市公司股價(jià)的短期走勢，而是經(jīng)營基本面的情況，甚至上市公司股票的去留問題。

根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》的規(guī)定，上市公司存在欺詐發(fā)行或者重大信息披露違法，被中國證監(jiān)會(huì)依法作出行政處罰決定，或者因涉嫌犯罪被證監(jiān)會(huì)依法移送公安機(jī)關(guān)的，交易所應(yīng)當(dāng)暫停其股票上市交易。“所以，如果這些被調(diào)查的上市公司，最終真的被認(rèn)定涉嫌存在重大違法、嚴(yán)重侵害投資者利益，那么極有可能遭遇退市風(fēng)險(xiǎn)。”孫祥臣說，所以投資者對于上市公司宣布接到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》消息一定不能等閑視之，要回避問題公司，小心“踩雷”。