投資者們還沉浸在昨日“五分鐘強勢反彈”的喜悅之時，7月第一天，A股又給投資者來了個“下馬威”，昨日大盤低開后盤整無力，下午兩點半再度跳水，滬指半小時內(nèi)暴跌超過百點，最終跌逾5%，兩市超過800只股跌停。

截至收盤，滬指跌5.23%報4053.70點，深成指跌4.79%報13650.82點，創(chuàng)業(yè)板跌幅3.47%報2759.41點。盤面上，各板塊全部下挫，船舶制造、機場、有色、軍工等板塊跌幅居前。

市況：“變臉秀”考驗投資者心臟

“原本盼望五窮六絕七翻身，可今晚又得關(guān)燈吃面了”，一位投資者對記者抱怨，其上午曾補倉某創(chuàng)業(yè)板股，希望能拉回來前期的損失。

“大喜大悲”，這四個字剛好能反映投資者這兩日的心情。

本周二，在多方“72小時接力救援”下，滬指上演“驚天大逆轉(zhuǎn)”，最終收漲5.53%，超過400只個股從跌停拉升漲停。

但喜悅尚未堅持24小時，周三A股卻走出與昨日截然相反的走勢。兩點半之際滬指再度跳水，最終收跌5%。其中創(chuàng)業(yè)板是重災(zāi)區(qū)，這個周二的明星板塊早盤最高漲幅超過5%，但收跌超過3%，其間振幅超過10%。與周二相反，昨日不少個股上演了從漲停砸至跌停的戲碼，最典型的為長信科技，早間漲幅一度超過9%，但午后一度在跌停板門前徘徊。以此來算，早盤買入的投資者損失慘重。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，昨日兩市振幅超過15%的仍有200只。

盤面顯示，船舶、有色、煤炭等權(quán)重股成為重災(zāi)區(qū)，其中有色板塊33只個股跌停，而船舶行業(yè)中，除了停牌的上海佳豪和太陽鳥，剩下的個股幾乎集體跌停。

消息：管理層安撫市場言論未止

本周五，下半年的第一批新股將啟動申購，機構(gòu)預(yù)計這批新股預(yù)計凍結(jié)資金超4萬億，全頂格申購要400多萬元。而中國6月官方制造業(yè)PMI為50.2 略低于預(yù)期。

此外，希臘違約也依然是懸在投資者頭上的達(dá)摩克利斯之劍。根據(jù)彭博報道，希臘成MLF首個違約的發(fā)達(dá)國家，騰訊證券研究員姜超表示，對我國也造成一些波及，不過市場情緒作用大于實質(zhì)影響。

管理層安撫市場言論未止。證監(jiān)會周三午間轉(zhuǎn)發(fā)中金所的微博，稱QFII、RQFII利用期指做空A股市場傳聞不實。同時，中金所提醒廣大投資者注意甄別信息，不信謠、不傳謠。對嚴(yán)重擾亂市場秩序的傳言、謠言，將報請證監(jiān)會查處。

可以確定的是，市場情緒依然極度敏感。在昨日網(wǎng)上一項調(diào)查“您認(rèn)為目前的A股行情是反彈還是反轉(zhuǎn)?”中，截至15時30分，有7317人次投票，其中，5225人次投了“反彈”選項，2092人次投了“反轉(zhuǎn)”選項，認(rèn)為行情反彈的人數(shù)占到71.4%。

而此前，中信證券也指出，原來的“賺錢效應(yīng)”加速資產(chǎn)入市，現(xiàn)在的“虧錢效應(yīng)”起的是反作用，提高了風(fēng)險溢價，降低了價值中樞，放大了市場波動。

展望：市場恢復(fù)之路坎坷

當(dāng)投資者成為驚弓之鳥，市場的恢復(fù)之路恐怕不會一蹴而就。分析指出，雖然多方企圖使出渾身解數(shù)全方位立體化托市，但市場受驚的情緒，還真不是一時半刻就可以安撫得了的。甚至市場中有不少人開始擔(dān)心，在降準(zhǔn)降息預(yù)期落空及配資規(guī)模不甚明了的背景下，本輪牛市到此正式畫上句號，接下來的行情將會越來越糟。

而多位證券從業(yè)專業(yè)人士對A股后期走勢的判斷也出現(xiàn)了分化。

外媒的態(tài)度一向偏謹(jǐn)慎，匯豐策略師Steven Sun就表示，市場近期應(yīng)該都在震蕩，投資者很可能會借反彈出貨，以降低杠桿。盡管有政策面支持，但投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎。

信達(dá)證券一位投資經(jīng)理也悲觀地認(rèn)為，短期市場史詩級別殺跌后，人心已經(jīng)散了。而且最堅定的做多者很可能被杠桿殺死，所以后市反彈乏力。總之本輪牛市根本上是資金推動、題材推動，風(fēng)險肯定要比原來預(yù)期的大很多。

方正證券的看法則趨于樂觀，他們分析稱貨幣政策與市場政策連續(xù)出擊，牛市格局不變，加之利空出盡，昨市場底已現(xiàn);但由于部分場外融資盤遭平倉，加之短期市場對未來還心有余悸，短期市場流入資金將有限，行情將以結(jié)構(gòu)性為主，將重現(xiàn)后“5·30”盤面特征，運行也將步履蹣跚，快牛轉(zhuǎn)慢牛，擇股重于擇勢。

投資者應(yīng)該怎么做?按照方正證券的說法，買跌不追高，逢低繼續(xù)關(guān)注金融、資源、環(huán)保、國企改革、一帶一路及藍(lán)籌股中線機會，對前期超跌股，把握跌出來的交易機會，逢高了結(jié)高估值題材股。而中信證券的觀點也類似，其建議以低估值為理由介入藍(lán)籌行業(yè)(集中在食品飲料、家電、醫(yī)藥、公用事業(yè)、汽車、建筑、銀行、地產(chǎn))，并特別關(guān)注有改革落地預(yù)期的國企。 (騰采)

A股交易經(jīng)手費降30% 過戶費降約33%

滬深交易所昨日晚間同時發(fā)布公告下調(diào)A股交易經(jīng)手費和交易過戶費。A股交易經(jīng)手費由按成交金額0.0696‰雙邊收取調(diào)整為按成交金額0.0487‰雙邊收取，降幅為30%。A股交易過戶費由目前滬市按照成交面值0.3‰雙向收取、深市按照成交金額0.0255‰雙向收取，一律調(diào)整為按照成交金額0.02‰雙向收取。按照近兩年市場數(shù)據(jù)測算，降幅約為33%。于8月1日起正式實施。

證券交易費用通常包括印花稅、傭金、過戶費等，而傭金里面包含了經(jīng)手費。

(新財)

證監(jiān)會出臺新的兩融辦法

券商可自主決定強平線

昨日晚間，證監(jiān)會出臺新的兩融辦法，不再強制規(guī)定“130線”，券商自主決定強制平倉線，允許證券公司與客戶自行商定補充擔(dān)保物期限與比例的具體要求，不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔(dān)保物的唯一方式。

證監(jiān)會最新發(fā)布的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》經(jīng)過公開征求意見后，此次修訂主要內(nèi)容包括：

一是建立融資融券業(yè)務(wù)逆周期調(diào)節(jié)機制。證券交易所根據(jù)市場情況對保證金比例、標(biāo)的證券范圍等相關(guān)風(fēng)險控制指標(biāo)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，實施逆周期調(diào)節(jié)。

二是合理確定融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模。要求券商業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過其凈資本的4倍，不符合規(guī)定的券商可維持現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模，但不得新增合約。截至5月底，全行業(yè)凈資本0.97萬億元，據(jù)此測算，全市場融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模還有增長空間。

三是允許融資融券合約展期。在維持現(xiàn)有融資融券合約期限最長不超過6個月的基礎(chǔ)上，新增規(guī)定，允許券商根據(jù)客戶信用狀況等因素與客戶自主商定展期次數(shù)。

四是優(yōu)化融資融券客戶擔(dān)保物違約處置標(biāo)準(zhǔn)和方式。取消投資者維持擔(dān)保比例低于130%應(yīng)當(dāng)在2個交易日內(nèi)追加擔(dān)保物的期限與比例的具體要求，同時不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔(dān)保物的唯一方式，增加風(fēng)險控制靈活性和彈性。

最新規(guī)定還將“最近20個交易日日均證券類資產(chǎn)不低于50萬元”等要求明確為開立信用賬戶的條件。對于目前已開立信用賬戶但證券類資產(chǎn)低于50萬元的客戶，可繼續(xù)從事融資融券交易。暫不取消融資融券準(zhǔn)入門檻。 (據(jù)公告)

證監(jiān)會： 進(jìn)一步拓寬券商融資渠道

7月1日晚間，證監(jiān)會微博發(fā)布消息，允許證券公司開展融資融券收益權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓寬證券公司融資渠道。

中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍當(dāng)晚表示，證監(jiān)會將進(jìn)一步擴大證券公司融資渠道，具體措施包括擴大券商短期公司債券發(fā)行試點和允許券商開展融資融券收益權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

張曉軍說，根據(jù)證監(jiān)會《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》規(guī)定，前期有20家證券公司開展了發(fā)行短期公司債券試點，效果較好，因此，證監(jiān)會7月1日決定，試點擴大到所有證券公司，允許其通過滬深交易所、機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)等交易場所發(fā)行與轉(zhuǎn)讓證券公司短期公司債券。 (和訊)