A股下周走勢 看多還是看空?

昨天證監會緊急發聲稱 鼓勵賣空是誤讀并非打壓股市

號稱5·30的那頭狼是不是又要來了?站在4000點之上的大盤，始終被市場的狂熱所籠罩。其風險在哪里?威力又到底有多強?各路大佬們重新選邊站隊，他們的觀點也非常鮮明——望長遠，市場有大紅利;看短期，風險悄然來臨。券商高大上，描繪藍圖;學者更草根，警示散戶。大藍籌，利于攻防;創業板，踩踏難免。

大盤4334點近在咫尺

2007年5·30股災前夕，大盤收盤點位為4334點;截至本周末大盤收在4287點，兩者不足百點。

從盤面觀察，8年前的5月30日，證券交易印花稅稅率由現行1‰調整為3‰。這條重磅新聞的殺傷力，讓老股民至今心有余悸：5個交易日大盤最深跌幅達22%。

之前一輪上揚行情從2月6日的2541點起步，直到5月29日的4334點。歷經71個交易日，大盤上漲70%，今年大盤仍然從2月6日起步，大盤點位卻提至3052點，截至上周末收盤。歷時45個交易日，大盤漲幅為40%。

在兩輪行情里，它們均沒有出現連續3天的下調。8年前還有3個交易日單日跌幅超過3%;而今年唯一的深調僅為2.19%。

沒有只升不降的股市，從市場表現看，風險不言自喻。大盤4000點是本輪牛市自2000點起步翻番的里程碑，也是2007年大盤大幅震蕩的關鍵點位。由于下周新股申購資金大量解凍，不排除股指挑戰“5·30”時的高點。之后呢?是深度調整還是頭部風險，還要看各項政策的博弈。

肖鋼：謹慎投資 量力而行

大盤騎上4000點的第一周，證監會主席肖鋼頻頻在公共場合發聲。4月17日人民日報刊登了署名為中國證監會主席肖鋼的《穩步推進金融衍生品市場發展》一文。自擔任證監會主席以來，這是肖鋼第三次在人民日報刊登文章。

在這篇長達3000字的長文中，肖鋼行文醒目：這里我要特別提醒，去年下半年以來，我國股票市場呈現持續上漲走勢，許多新投資者紛紛開戶進場。新入市投資者中的相當一部分人對股市漲跌缺乏經驗和感受，對股市投資風險缺少足夠的認識和警惕。為此，我們提醒廣大投資者，特別是新入市的投資者，參與股票投資要保持理性、冷靜，決不可受“寧可買錯，不可錯過”等觀點誤導，要充分估計股市投資風險，謹慎投資，量力而行，不跟風，不盲從。

復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三在其博客中指出，這是肖鋼第一次表現強烈不安，因此需要“特別提醒”大家，“這是第一次明確而堅決地向1.4億股民進行勸告，打招呼;‘窗口指導’而態度并不是強硬，嚴厲的，是善意的提醒，勸告。”

監管層期待A股形成慢牛趨勢

此前官媒已經有了微妙的變化。北京青年報記者注意到，進入4月份，新華社以每日一文的節奏力挺股市，到了4月16日和4月17日，突然出現停頓。

肖鋼署名文章發表當天，大盤高開高走，盤中沖高至4317點，最后報收于4287點，大漲2.2%。針對不聽話的股市，證監會在當天下午的新聞發布會亮出了“殺招”。證監會新聞發言人鄧舸17日稱，2015年4月16日，證券業協會召開了融資融券業務通報會。中國證券主席助理張育軍出席會議并做了重要講話。張育軍稱，當前融資融券業務受到社會高度關注，全行業要高度重視合規管理，并提出了七方面要求。其中重要一條，就是不得以任何形式開展傘形信托。

這一周，證監會的政策對市場來說意味深長。自周一起，每位投資者最多可在20家證券公司開設20個賬戶;后是周末，警告機構要降低融資杠桿。

有機構稱，監管層最新的態度發生了變化，從最初的呼喚牛市轉變為期待慢牛的形成。