●支持機構參與融券做空，標的將增至1100只 ●券商不得以任何形式開展場外股票配資、傘形信托 ●警示投資者不要被“借錢炒股、賣房炒股”言論誤導

散戶“跑步入市”熱情持續高漲，監管層出手“降溫”的頻率正在升高。在上證50和中證500股指期貨上市交易之后，證監會緊接著對融券機制進行優化，擴大融券券源，標的證券擴至1100只，為融券賣出提供便利。

同時，繼證監會主席肖鋼4月16日公開提示股市風險之后，證監會新聞發言人鄧舸17日再次對媒體表示，投資者特別是新入市的中小投資者，要做足功課、理性投資。“不少新投資者只看到炒股賺錢的可能，忽視了炒股賠錢的風險，對股市漲跌缺乏經驗和感受，對股市風險缺少足夠的認識和警惕。”

鼓勵做空：

可融券股票增至1100只

融資融券機制自啟動以來，一直受到業內詬病。有機構人士曾對記者表示，在不平衡的機制設計下，融資業務開展如火如荼，融券機制更多地表現為一種“擺設”，并沒有成功發揮平衡市場的作用。

中國證券業協會、中國基金業協會以及滬深交易所昨日聯合發文，促進融券業務發展。此次對融券業務的改革，具體包括五大方面。一是支持專業機構投資者參與融券交易，擴大融券券源。二是推出市場化的轉融券約定申報方式。三是優化融券賣出交易機制，提高交易效率。四是近期將擴大融券交易和轉融券交易的標的證券至1100只。五是加強融券業務風險控制。

同時，基金業協會和證券業協會還配套發布了《基金參與融資融券及轉融通證券出借業務指引》，支持公募基金依法參與融資融券、轉融通業務。

嚴控融資：

禁止傘形信托場外配資

證監會一邊在便利融券，另一邊對融資的態度則是持續嚴控。4月16日，證監會主席肖鋼在機構調研時就對杠桿股市是否會出現踩踏風險表示擔憂。同一天，證券業協會召開證券公司融資融券業務情況通報會，證監會主席助理張育軍在會上表示，當前證券公司融資融券業務受到社會高度關注，全行業都要高度重視融資融券業務的合規與風險管理。

為確保融資融券持續健康運行，張育軍對證券公司開展融資融券業務提出七項要求，其中包括對傘形信托、場外配資做出禁止性要求，即要求券商“不得以任何形式參與場外股票配資、傘形信托等活動，不得為場外股票配資、傘形信托提供數據端口等服務或便利”。

提示風險：

新股民要懂得敬畏市場

自從去年下半年開始，特別是2015年以來，境內股票市場呈持續上漲走勢，吸引了越來越多的投資者參與到證券市場中來。

中登結算數據顯示，僅2015年一季度，新增股票賬戶同比增長433%，達到795萬多戶，其中，“80后”成為主力軍，占62%;從持股看，90%以上賬戶持股市值50萬元以下。投資者交易活躍，兩市交易金額41.18萬億元，同比增長238.4%，其中自然人投資者的交易金額占八成以上，換手率達100.7%，同比增長67.2%。

對于當前新投資者踴躍入市、散戶投資者占比高的特征，證監會正在反復提示風險。

“不少新投資者只看到炒股賺錢的可能，忽視了炒股賠錢的風險，對股市漲跌缺乏經驗和感受，對股市風險缺少足夠的認識和警惕。”鄧舸提醒廣大投資者特別是新入市的中小投資者，要做足功課、理性投資，尊重市場、敬畏市場，牢記股市有風險，量力而行，不要被市場上“賣房炒股、借錢炒股”言論所誤導，不要盲目跟風炒作。

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什么是融資融券

融資融券是指證券公司向投資者出借資金供其買入證券，或出借證券供其賣出的經營活動。投資者向證券公司借入資金買入證券、借入證券賣出的交易活動，則稱為融資融券交易，又稱信用交易。

融資融券交易分為融資交易和融券交易兩類。投資者向證券公司借入資金買入證券，為融資交易;投資者向證券公司借入證券賣出，為融券交易。融資可以放大操作規模，如看好某只股票想大舉介入而手中錢又不多時就可以向券商借錢買股票，當股票上漲到目標價后，再賣出股票清償借款，從而放大收益。融券則是為做空賺錢創造條件，當投資者看跌某股時，可以向券商借入該股，然后將其賣掉，等其下跌后再買入該股票還給券商，從中獲取差額。

目前融券業務只限于券商，融券規模有限。轉融券業務就是持有股票的機構(包括基金公司、上市公司大股東、投資公司等)，可以把股票通過證券公司借給投機者賣出。轉融券業務推出以后，就擴大了融券業務的規模，使得做空機制更加完善。

(宗采)